尊龙凯时人生就是博·(中国)官网|歪歪漫画登录首页页面中心|至暗时刻已过国产替代

　　据界面新闻报道◈ღ✿，因为手机◈ღ✿、电子烟◈ღ✿、小家电等消费电子产品的复苏◈ღ✿，大型MCU芯片公司在今年的第三◈ღ✿、第四季度加速去库存◈ღ✿，而国产MCU的车规级产品◈ღ✿，也在三四季度加速向华为问界◈ღ✿、长安等国产新能源汽车供货尊龙凯时人生就是博·(中国)官网◈ღ✿。

　　在正式开始之前◈ღ✿，先说个重要的事情◈ღ✿，《道达研选·2024》已经正式上线◈ღ✿，感兴趣的老铁◈ღ✿，可以关注微信公众号“道达号”进行了解◈ღ✿。

　　MCU（Micro Controller Unit）是芯片级的微型计算机◈ღ✿，其在生活中无处不在◈ღ✿。MCU是连接真实世界和数字世界的桥梁◈ღ✿，从日常使用的手机◈ღ✿、冰箱◈ღ✿，汽车◈ღ✿，到高精尖的医疗设备尊龙凯时人生就是博·(中国)官网◈ღ✿、光伏逆变器和航空航天领域◈ღ✿，均有MCU的身影◈ღ✿。

　　MCU主要由以下三部分组成◈ღ✿：CPU（中央处理单元）尊龙凯时人生就是博·(中国)官网尊龙凯时人生就是博·(中国)官网◈ღ✿、存储器和外围功能电路◈ღ✿。MCU可以根据应用类型◈ღ✿、总线位数等进行分类◈ღ✿。

　　根据应用领域歪歪漫画登录首页页面中心◈ღ✿，MCU可以分为专用型和通用型◈ღ✿。专用型MCU的硬件和指令是面向特定用途设计的◈ღ✿，而通用型MCU则是将可开发的资源全部提供给用户◈ღ✿，性能较为全面◈ღ✿。根据IHS◈ღ✿，通用型MCU在全球市场占据73%的份额◈ღ✿。

　　根据总线位◈ღ✿，位数越高◈ღ✿，运算能力越强◈ღ✿，提供的功能越高级◈ღ✿。32位和8位的MCU是目前市场的主流◈ღ✿，根据ICInsights◈ღ✿，MCU整体市场中◈ღ✿，32位占据44%的市场份额◈ღ✿，8位占据38%◈ღ✿，4位份额不足1%◈ღ✿。

　　MCU产业链涉及环节众多◈ღ✿，包括IP授权◈ღ✿、芯片设计◈ღ✿、制造◈ღ✿、封装测试◈ღ✿、分销等众多环节◈ღ✿，呈现高度全球分工化的特点◈ღ✿：

　　上游可分为芯片设计◈ღ✿、材料及设备◈ღ✿、晶圆代工及封测三大领域◈ღ✿。其中◈ღ✿，芯片设计所需的EDA软件和IP核主要由英◈ღ✿、美企业提供◈ღ✿；半导体材料和设备主要由美欧日企业主导◈ღ✿；晶圆制造和封装测试工厂则主要分布在东亚和东南亚歪歪漫画登录首页页面中心◈ღ✿，国产化率相对较高◈ღ✿，但制造环节有向欧美回流的态势◈ღ✿。

　　中游为芯片设计原厂◈ღ✿，主要由美◈ღ✿、欧◈ღ✿、日芯片巨头所把控◈ღ✿，中国企业当前市场份额较小◈ღ✿，但正在奋起直追◈ღ✿。

　　下游主要由汽车电子◈ღ✿、工业控制和消费电子三大市场构成◈ღ✿。由于MCU产品较为复杂◈ღ✿，种类料号繁多◈ღ✿，下游客户较为分散◈ღ✿，因此MCU产品的销售主要通过经销商模式向下游终端客户分销尊龙凯时人生就是博·(中国)官网◈ღ✿。

　　MCU属于“进入门槛低◈ღ✿，发展门槛高”的行业◈ღ✿：低端MCU市场进入门槛低◈ღ✿，追求性价比尊龙凯时人生就是博·(中国)官网◈ღ✿，但是产品同质化◈ღ✿，缺乏定价权◈ღ✿；中高端MCU追求可靠性和性能歪歪漫画登录首页页面中心◈ღ✿，有稳定的盈利能力和客户资源◈ღ✿，可以拥有长久的生命力尊龙凯时人生就是博·(中国)官网◈ღ✿。

　　目前MCU市场的国产替代空间广阔◈ღ✿。2022年全球MCU市场主要由美欧日芯片巨头主导◈ღ✿，Omdia数据显示◈ღ✿，2022年全球前六大MCU厂商市场占有率高达83.4%◈ღ✿。与之相对◈ღ✿，2021年国内MCU（含消费级）市场约85%被外资把持◈ღ✿，MCU总国产化率尚不足15%◈ღ✿。其中◈ღ✿，作为最大下游市场的车规级MCU国产化率则不足5%◈ღ✿，仍有极大的国产替代空间◈ღ✿。目前国内厂商正逐步开拓工控◈ღ✿、计算机◈ღ✿、汽车等中高端市场◈ღ✿，试图获得长足的发展◈ღ✿。

　　全球半导体市场具有“成长+周期”的特征◈ღ✿，MCU行业与之类似◈ღ✿。2016年至2022年11月◈ღ✿，全球半导体销售额总体呈现增长◈ღ✿，其增速呈现周期性波动◈ღ✿，周期长度在4年上下◈ღ✿。MCU下游应用领域与半导体应用场景高度重叠◈ღ✿，两者面临的供需格局相近◈ღ✿，亦呈现周期性波动◈ღ✿。因下游需求从强劲转为萎靡◈ღ✿，MCU价格自2022四季度以来持续下跌◈ღ✿，市场低迷◈ღ✿。

　　不过多家券商认为◈ღ✿，MCU行业市场前景巨大歪歪漫画登录首页页面中心◈ღ✿。根据Precedence Research◈ღ✿，2022年全球MCU市场规模为282亿美元◈ღ✿，预计2030年有望达582亿美元◈ღ✿，未来8年复合增速为9.48%◈ღ✿。根据IHS和ICInsights◈ღ✿，2022年中国MCU市场规模约为390亿元◈ღ✿，同比增长6.8%◈ღ✿，预计2026年将有望突破500亿元◈ღ✿。

　　（1）汽车“三化”◈ღ✿。汽车电动化◈ღ✿、智能化和网联化的“三化”趋势◈ღ✿，使得汽车产业对电子元器件的需求水涨船高◈ღ✿，提高了汽车电子在新能源整车制造中的成本比重◈ღ✿，拓宽了车规MCU的成长空间◈ღ✿，因而带动了MCU价值量近年来不断提高◈ღ✿。

　　（2）消费电子IoT化尊龙凯时人生就是博·(中国)官网◈ღ✿。随着IoT（物联网）技术在消费电子中的融入程度不断提高◈ღ✿，各类消费电子◈ღ✿，诸如智能家居◈ღ✿、智能穿戴◈ღ✿、智能音箱◈ღ✿、家用医疗器械等场景对于小型◈ღ✿、低功耗◈ღ✿、高实时性的嵌入式MCU主控芯片的需求也与日俱增◈ღ✿。

　　（3）工业自动化◈ღ✿。随着我国制造业智能化水平的不断升级◈ღ✿，数控机床◈ღ✿、精密机械◈ღ✿、锂电设备◈ღ✿、新能源汽车◈ღ✿、机器人等科技含量更高的新兴产业逐渐崭露头角◈ღ✿，MCU作为工业自动化所必需的“大脑”◈ღ✿，也势必朝向更高算力◈ღ✿、更高智能和更低功耗的方向发展◈ღ✿，从而带动工控MCU的需求和性能不断升级◈ღ✿。

　　2023年下半年◈ღ✿，消费电子回暖态势显现◈ღ✿，新能源汽车渗透率和自主品牌市占率持续创新高◈ღ✿，下游MCU库存去化逐渐接近尾声◈ღ✿。东海证券认为歪歪漫画登录首页页面中心◈ღ✿，国内MCU领域标杆企业有望迎来行业周期拐点◈ღ✿、供应链导入拐点◈ღ✿、估值修复拐点的三重机遇◈ღ✿。

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